新西蘭：改革海外投資收益稅制 吸引高凈值移民

陳怡霖

近日，新西蘭政府宣布對海外投資收益稅制進行重大改革，擬引入“收入賬戶法”作為新的計稅方式，以解決現行制度下的雙重征稅、現金流壓力大及合規成本高等問題，該方法主要惠及2024年4月1日及之后取得新西蘭稅務居民身份（非過渡）的新移民。此次改革被視為新西蘭政府吸引高凈值人士移民新西蘭、優化投資環境的關鍵舉措，但也因其稅率設計及適用范圍限制等引發廣泛討論。

據最新統計數據，新西蘭服務業活動的活躍度在4月降低，BNZ服務業表現指數為48.5，低于53的該項調查的歷史平均水平。圖為游客從惠靈頓街邊商店前走過。

海外投資收益稅制引發爭議

此次改革的動因要追溯至新西蘭海外投資收益稅制的設立初衷及其引發的爭議。據了解，20世紀90年代，由于許多投資海外公司尤其是投資美國公司的新西蘭稅務居民，傾向于留存利潤而非派發股息以規避股息稅和資本利得稅，新西蘭推出海外投資收益稅制，以彌補稅制缺陷。

根據新西蘭海外投資收益稅制，當新西蘭稅務居民持有一家外國公司股份，而該公司對另一家海外公司持股低于10%且不滿足豁免條件時，需按“公平股息率法”或“成本法”計算推定，對其未實現的資本收益進行征稅。豁免條件指持有股本低于5萬新西蘭元（1新西蘭元約合4.268元人民幣）或上述外國公司在澳大利亞交易所上市。簡言之，納稅人即使未獲得實際投資收益，仍需繳稅。

然而，該稅制一直受人詬病，主要集中在三大問題：流動性差的股票（如非上市公司股票）難以變現繳稅，容易引發現金流壓力問題；已繳稅款無法抵扣海外資本利得稅導致雙重征稅，尤其是與美國稅制相沖突時；海外投資收益稅制所要求的股權估值操作困難且成本高昂，對非上市公司尤甚。

此外，由于移民新西蘭的高凈值人士普遍持有更多海外資產，上述問題對其影響尤為顯著。德勤稅務合伙人羅賓·沃克指出，現行海外投資收益稅制給該群體帶來了困擾，當其持有非上市公司股份或流動性較差的資產時，即便未獲得實際收益，仍需面對無現金支付天價稅單的困境。新西蘭稅務部長西蒙·沃茨也坦言：“現行海外投資收益稅制是阻礙移民和歸國人才，尤其是科技或初創領域從業者在新西蘭定居發展的主要障礙。”

新的“收入賬戶法”如何破局

為破解上述困局，新西蘭稅務局于2024年12月發布《海外投資收益稅制對移民的影響：修訂提案》，并公開征集社會各界意見。今年3月，新西蘭政府宣布計劃實施“收入賬戶法”，允許符合條件的納稅人僅在實際獲得投資收益時繳納稅款，而非按照現有海外投資收益稅制進行預估繳稅。

相較海外投資收益稅制的計稅方法，“收入賬戶法”較為簡單，僅對兩類收入征稅：全額的股息收入以及按收益70%計算的已實現資本利得。兩類收入均按個人所得稅最高稅率計稅，若投資虧損，70%的虧損可用于抵減以相同方法計算的其他類收入，并允許跨年度結轉。除了2024年4月1日及之后取得新西蘭稅務居民身份（非過渡）的新移民，“收入賬戶法”還適用于離境未滿特定年限的歸國公民。此外，若信托的主要設立人符合條件，其受托人亦可采用該方法計稅。使用“收入賬戶法”并非強制，納稅人仍可選擇按海外投資收益稅制的方法計稅。

值得注意的是，“收入賬戶法”通常僅適用于非上市實體投資。但西蒙·沃茨表示，面臨雙重征稅的群體，如美國移民可將此方法擴展至所有海外投資收益。另外，采用“收入賬戶法”的納稅人若失去新西蘭稅務居民身份，其海外投資收益將被視同“出售股份收益”，即在身份失效前按市價一次性出售全部股份來計算應稅收益并繳納“退出稅”，以防止其通過身份變更避稅，具體細則尚未公布。

稅制改革仍有局限

盡管“收入賬戶法”被視為破局之舉，但其70%的利得應稅比例及有限的適用范圍仍引發爭議。對適用個人所得稅39%最高邊際稅率的納稅人而言，實際稅率可達27.3%，高于澳大利亞22.5%及美英等國的水平。這一設計雖旨在吸引移民定居，但高于國際標準的稅率所帶來的成本增加顯然與初衷不符。

另由于“收入賬戶法”通常僅適用于非上市實體投資，這迫使納稅人針對不同投資，如上市與非上市、移居前后，采用不同計算方法，這將增加合規成本與操作難度，或將削弱政策吸引力。

西蒙·沃茨預計，新政策實施后每年將使政府減少約250萬新西蘭元的稅收收入。但他認為，減少高技能移民的稅務負擔有助于促進經濟增長，政策的長期收益遠超短期財政缺口。

此次改革僅是“第一步”

德勤稅務合伙人羅賓·沃克指出，此次改革惠及疫情期間抵新、過渡期即將結束的移民群體，改革方向值得肯定，但仍“改革力度不足”。德勤稅務事務所建議，新西蘭政府仍需進一步優化金融工具規則、受控外國公司規則，減少與他國稅制差異。

“既要吸引移民，也要鼓勵本國居民留新投資。2025年下半年我們將公布更多涉及本土居民的政策調整”，據西蒙·沃茨透露，新西蘭政府將繼續深入審查海外投資收益稅制及其國際稅收設置，以鼓勵移民和投資，例如調整自2000年以來未變的海外投資收益稅制豁免條件（股本低于5萬新西蘭元），以減少普通投資者受到的來自該稅制的約束，擴大“收入賬戶法”的適用范圍等。

通過持續優化稅制，新西蘭希望在全球人才與資本競爭中占據更有利地位，同時為本國居民創造更具吸引力的投資環境。“這只是改革的第一步。”西蒙·沃茨表示，更多細節將在下一部《稅收綜合法案》出臺時公布，該法案預計將于2025年8月提交議會。